台灣加權TAIEX

台股從八月高點回落約2,500點，指數本益比仍逾21倍、上半年又已狂飆近六成，我不打算追高量化模型給的偏多訊號。加上區域內半導體股同步遭到拋售，這比較像是漲多後的喘息整理，而非準備再創新高，我選擇維持中性。

台股從約46,000點的歷史新高一口氣回落約1,500點,5日區間位置已滑落到低檔,儘管60日格局仍算健康。我們維持中性看法:AI財報重估的故事還沒破功,但暴衝後的劇烈震盪正是先前提醒過的空氣洞風險,現在還無法判斷這只是健康換手,還是更深回檔的開端。

台股才創下史上最大單日漲點紀錄,背後是AI相關獲利上修的實質支撐,並非單純情緒行情——預估未來12個月獲利成長逾22%,為這波科技權值股行情提供扎實動能。我們偏多看待,但單日暴漲近8%後,盤勢有降溫需求,追高進場仍要提防拉回氣穴風險。

台股在經歷一段劇烈震盪後正重返高點附近——八月初才創下單日最大漲點紀錄，但幾週前才發生台積電、聯發科遭拋售引發的史上第三大單日跌幅。目前價格已回到區間高檔，我維持偏多看法，但這個市場證明了它在半導體情緒轉向時會出現急殺，反彈不代表風平浪靜。

看多，而今天小跌 0.1% 至 45,925.61，正是我仍偏好台北勝過首爾的原因。在南韓再漲 2.4%、東京續創新高的一天，加權指數選擇不跟——它兩週來一路走高，卻從未走成垂直，而這份克制，正是一個指數被承接、而非被追價時該有的樣子。風險當然明擺著：同一批晶片、同一批買盤，首爾那段噴出真要斷掉，台北躲不掉，只是腳下的空氣沒那麼稀薄。

偏多，而且台北這次終於不必獨自撐場。加權指數上漲約1.2%收在45,985.14點，再創這波反彈新高；而同一個交易日首爾狂噴約5.6%、東京漲2.2%——在美國7月通膨數據溫和、9月降息重新回到桌上之後，整個亞洲晶片族群正被重新定價。但比例要看清楚：這裡仍是收復失土，距離6月底的高點還有一段，而一檔連漲兩週幾乎沒回頭的指數，只需要一則壞的晶片消息，就會出現劇烈的空氣陷阱。