比特幣Bitcoin

看多。比特幣報73,662.81美元，自週一低點反彈超過15%，在一波空頭回補的帶動下突破了六週的整理區間，財政部擴大公債回購、川普推動《Clarity法案》也是助燃劑——不過該法案目前只排定九月在參議院進行程序性表決，尚未立法。我認同這個趨勢，但漲成這樣的拋物線走勢（區間位置99%）也正是那種一旦踩空就會回吐得很快的行情。

比特幣緊貼近期區間高點,而美國證管會新提出的加密資本募集框架給了多頭一個實質利多、不只是純粹的動能行情。我維持看多,但漲勢這麼陡,追高前該設好停利/停損,而不是盲目追價。

這裡選擇跟量化分數唱反調——比特幣仍在6.4萬美元關卡苦守,分析師仍在爭論這波熊市是否真的已經探底。本週聯準會會議紀要即將公布,白宮加密貨幣會談也排上議程,加上亞股科技股重挫的避險情緒外溢,現在追這波反彈風險大於機會。

比特幣反彈回到64,000美元附近，但這其實是在一段較弱走勢中的短期彈升——過去一週它仍是下跌的，而且分析師正公開爭論近期低點是否就是熊市底部。目前多空分歧真的太大，很難明確偏向哪一邊。

偏空，63,029.21美元的持平報價，還不是我在等的收復失地。據報比特幣現貨ETF已中斷連續流入，並在本月中維持疲弱，而同一時間以太幣基金卻悄悄持續吸金——這正是我一直在提醒的需求缺口，只是今天沒有惡化而已。我的模型把這判為中性（48分）；但在價格真正收復高點、而不只是止跌之前，我會繼續維持偏空的看法。

看空。七月通膨數據偏軟、市場也大致排除了聯準會九月升息，這種組合本該是風險性資產的助燃劑——黃金收下了這份禮物、逼近區間上緣，比特幣卻沒有。連續六個交易日高點下移、再度跌破 63,000 美元，說明資金真正買的是誰；在收復 65,000 美元之前，我會把每次反彈都視為賣壓，但也承認若荷莫茲海峽緊張情勢真正降溫，這個看法可能很快就得改寫。