日經 225Nikkei 225

看空。日經指數一度重返66,000點以上、上漲1.2%，但沒能守住，回落到65,677點，正好卡在自己區間的中段；與此同時美國30年期公債殖利率逼近近二十年高點，拖累全球風險情緒。我寧可等它乾淨站穩66,000點之上，再相信這波反彈。

日經225同樣卡在區間中段,仍在消化第二季GDP不如預期(內需疲軟、出口尚可撐住)的消息。目前看不出明顯偏向哪一邊的理由,所以我維持中性、不勉強選邊。

推翻量化分數的中性判斷——日經指數今天跟韓股同步走跌,衝擊三星、SK海力士的同一波晶片股拋售潮,也拖累了軟銀等日本科技股。當觸發原因這麼明確、這麼新鮮,我寧可直接喊方向,也不想死守一個還沒跟上行情的區間位置分數。

日經指數逼近69,000點的歷史高位，科技與不動產股齊漲，這波漲勢已連三波推進。變數在於日銀據傳最快9月可能升息，若日圓走強恐讓出口股降溫，但目前趨勢仍偏多。

偏多，回落至68,654.69並未打破我一直在乘的趨勢——這只是把兩週內漲逾8%的漲勢，吐回大約1%，正是急漲後該有的消化。量化分數幾乎沒被撼動（72分），而我自己畫的防守線67,000點，距現價仍有近1,700點的緩衝。只有跌破67,000我才會轉向；在那之前，今天的紅盤只是喘口氣，不是反轉。

看多，而我同時看空首爾，正是這則判斷的重點。東京漲約 1.4% 至 69,442.55，再創這波新高，大盤 TOPIX 也在紀錄區間，晶片股領漲——和南韓是同一筆交易，只是斜率溫和得多。海外資金現在把日本、韓國、台灣當成同一條 AI 供應鏈在買，所以誠實的風險是：首爾哪天回檔，東京會直接把那場修正進口過來。跌破 67,000，我就不再替它辯護。